タイ経済、3つの脆弱性が成長を阻害 – バーツは1年ぶり安値

タイ経済は、家計債務の増加、ハイテク産業に偏ったK字型回復、金融引き締めの3つの構造的脆弱性に直面し、成長が阻害されています。

• K字型回復：SCB EICによると、GDP成長率は今年2%に上方修正されたものの、実態はハイテク産業に偏り、輸入部品への依存度が高いため、国内経済への恩恵が限定的です。広範な産業の稼働率は59%と低迷しています。
• 家計とSMEの脆弱性：低・中所得層の家計や中小企業（SME）は生活費の高騰に苦しみ、家計支出を5%削減し、債務を11.8%減らす「デレバレッジ」の動きが顕著です。高水準の債務と所得の減少が消費を抑制し、不動産市場を弱体化させています。
• 金融引き締め：米国の高金利が長期化するとの見方から、外国からの投資が減少し、タイバーツは対米ドルで1年ぶりの安値となりました。信用状況の引き締めはSMEへの貸し出しを制限しています。

SCB EICの最高経営責任者Yun Yong Thaicharoen博士は、地政学的緊張やAIの急速な進展、高金利の長期化といった世界的逆風も、国内の圧力と重なっていると指摘しています。政府の4000億バーツの景気刺激策「タイ・チュアイ・タイ・プラス」の効果も一時的と見られています。

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